Corporate finance & treasury
Conseils auprès des Dirigeants et Financiers d’entreprises internationales
Aide à la réflexion stratégique en Corporate Finance
Accompagnement dans l’amélioration et la transformation des fonctions Corporate Finance & Treasury
Offre commerciale
Une compréhension instinctive des enjeux financiers à court, moyen et long terme de votre entreprise. Sur la base de vos informations, diagnostic de votre situation financière et formalisation des principaux challenges financiers de votre entreprise.
Comprendre où vous êtes ; c’est la première étape pour se projeter.
Un accompagnement sur-mesure dans la définition de votre stratégie financière. Arbitrer entre dividende et dette, entre liquidité et coût du risque. Comprendre et choisir votre risque de liquidité et votre Notation de crédit. Arbitrer entre Liquidité et coût du risque
Votre structure financière n’est pas une conséquence de votre environnement ; c’est d’abord votre choix
Une capacité quasi-intuitive à cibler l’organisation cible de votre fonction Treasury et Corporate Finance, au niveau central, mais aussi dans vos principales filiales.
Un accompagnement bienveillant de la mesure de la performance de vos équipes dans un environnement performant et sous contrôle.
Un suivi personnalisé de vos Risques et de leurs Coûts ; sur les 3 horizons de gestion : quelques jours (position), quelques mois (budget, forecast, landing) et quelques années (plan, modélisation, rating).
Votre performance s’exprimera par votre capacité sur le court et le moyen terme à minimiser vos risques financiers sous contrainte des coûts.
Vos résultats ne sont pas qu’une conséquence des marchés financiers, ils sont aussi la conséquence de vos décisions.
Dizavel est un mot d’origine bretonne. Avel est le vent et Diz signifie l’absence : un lieu à l’abri du vent.
Raison d’être
À l’abri du vent
Dizavel Partners a pour objectif de conseiller et d’accompagner ses clients sur le long terme et de les aider à construire leur politique financière qui, en cas de crise, les protégera « à l’abri du vent »
Fondée par Antoine FULPIN, Dizavel Partners bénéficie de 35 années d’expérience dans la Finance d’entreprises internationales cotées. Sa raison d’être est de conseiller et accompagner les Directions Financières dans la définition et l’implémentation de leurs stratégies financières afin de piloter sur la durée leurs équilibres entre le capital et la dette, le positionnement de leurs risques de crédit et de liquidité et les conséquences sur le coût du capital et de la dette.
A PROPOS
Mon parcours
Un mix entre « techniques financières pointues » et « innovations technologiques »
LIGNES MÉTIERS
Principaux domaines d’expertise
Vers une gestion anticipative des équilibres financiers et du risque de crédit
– Equilibres financiers d’un groupe : arbitrage equity vs debt, politique de dividende (cash ou titres), rachat d’actions, politique de financements MLT, CT, marchés capitaux vs bancaires, equity linked (convertible, dilutive, non-dilutive)
– Equilibre financiers à l’intérieur d’un groupe : arbitrage equity vs debt, dividende, augmentation de capital, financement local vs groupe, Investment Hedge, cash trapped
– Modèles financiers pluri-annuels, arbitrage risque crédit versus levier financier, Roce, Wacc et Beta
– Rating (ou risque crédit), modélisations financières selon les critères des principales agences de rating (S&P, Moodys et Fitch), Rating Advisory basé sur une expérience corporate depuis environ 25 ans (Imerys, Auchan et Carrefour)
Vers une gestion éclairée de la structure de la Dette Financière Nette
– Stratégie des financements : liquidity gap, stratégie entre les financements bancaires (emprunt, facilité de crédit, RCF etc..), obligataires (simples, structurés, convertible, dilutive ou non-dilutive, perpétuelle hybride etc…), commercial papers et placements CT
– Aspects comptables, juridiques, fiscales, conséquences sur le bilan (DFN) ou sur le Résultat (Coût de la Dette), qualifications comptables (FVH, CFH, NIH, Trading)
– Structure de Hedging de Dette financière à MLT. Stratégie et politique financière en devise étrangère (notamment en Brl). Pilotage Investissement Net (NI)
Vers une gestion sous contrôle des coûts de financement et du Résultat Financier Net
– Risques financiers bilantiels MLT : taux d’intérêt à MLT (Eur, Usd, Brl ou autre), structurer sa politique de gestion de risque. Impacts financiers au bilan et au P&L. Instruments de couverture (ferme ou optionnel), gestion des coûts de hedging et pilotage du résultat financier
– Risques financiers transactionnels CT : change, commodités, structurer sa politique. Impacts au P&L, suivi des positions hors bilan (budget, commandes etc) ou au bilan
– Aspects organisationnels, notamment contrôle interne et risque de fraude
– Aspects juridiques, fiscaux et comptables (yc IFRS – FVH, CFH, NIH)
– Outils de gestion (plateformes de suivi des positions)
Vers une gestion moderne et efficace du pilotage du Free Cash Flow
– Pilotage des FCF, Free Cash Flow direct versus indirect,
– FCF à horizon court terme (quelques jours), généralement pilotage de la position cash et debt (jours ou semaines). Utilisation des outils de gestion des flux bancaires ou interco (TMS). Gestion des encaissements et des paiements à court terme.
– FCF à horizon moyen terme (budget, forecast, landing), généralement de 3 à 12 mois. Construire le FCF direct sur la base des données bancaires (FCFD réalisé) et améliorer la qualité des prévisions budgétaires et des landings.
– Stratégie TMS. D’un outil de gestion des soldes bancaires vers le pilotage global des datas bancaires en vue d’optimiser le FCF et les opérations de landing.
– Vers un ERP de Trésorerie et la constitution d’un DataLake Trésorerie.
Vers une gestion innovante du financement du BFR
– Cessions de créances commerciales : coordination entre assurances crédit et banques, voire marchés de capitaux,
– Reverse Factoring : structure sophistiquée embarquant des traitements juridiques, comptables et fiscaux adaptés (plus gros programme européen de Reverse Factoring chez Carrefour)
– Financement des Stocks : structure plus sophistiquée – opérations internationales de portage via brokers.
Vers une gestion technologique de la monétique et de la connectivité
– Diagnostic de l’organisation, aspects coûts mais également qualité de la prévisibilité des FCF,
– Environnement SEPA (Directive des services de paiement – DSP2) , SCP (cartes bancaires) SCT (virement émis), SDD (virement prélevé), analyse des coûts et technologies
– Swift versus connections bancaires directes, service bureau, API
– Structures financières dédiées au grands remettants ou émetteurs (centrale de paiements, centrales d’encaissements etc..)
– Révolution de l’Open Banking,
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